Qu'est-ce-qu'un taux de rendement interne ?

Définition

C'est la somme de l'actualisation des différents cash-flows dégagés comparée au décaissement de l'investissement initial (- I) dont le taux interne de rendement donne une valeur nulle. Il permet de calculer un taux auquel correspond une valeur actuelle nette (VAN) nulle.

Lorsqu'il y a deux projets ou plus ayant une VAN identique, celui qui dispose d'un TRI le plus élevé est considéré comme le projet le plus rentable.

Formulation

Formulation graphique

Formulation détaillée

VAN → − I + CF 1 ( 1 + r ) − 1 + CF 2 ( 1 + r ) − 2 + CF 3 ( 1 + r ) − 3 â‹Ż CF p ( 1 + r ) − p = 0 "VAN" rightarrow - "I" + CF_{1}{(1+r)^{-1}} + CF_{2}{(1+r)^{-2}} + CF_{3}{(1+r)^{-3}} dotsaxis CF_{p}{(1+r)^{-p}} = 0

Formule générale

TRI → − I + ∑ CF i ( 1 + r ) − p = 0 "TRI" rightarrow -I +sum "CF"_{i}(1+r)^{-p} = 0